ФИНАНСОВАЯ И НАЛОГОВАЯ ИНФРАСТРУКТУРА ЭСТОНИИ

Развитая банковская инфраструктура Эстонии представлена несколькими скандинавскими банками, такими как Swedbank, SEB, Danske Bank и Luminor.

Swedbank

SEB

Danske Bank

Luminor

НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ

В эстонском законодательстве отсутствует понятие подоходного налога, но существует такое понятие как налогообложение распределения прибыли, которое применяется только в случае выплаты дивидендов и прочих выплат, производимых из доходов.

0%

Подоходный налог

20% - Россия
17% - Сингапур
15% - Германия

ИНВЕСТИЦИИ

По данным Банка Эстонии, по состоянию на конец 2016 года объем иностранных инвестиций составил.

200 млн €

Инвестиции

18 млрд € - В России


 

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СРЕДА ЭСТОНИИ

Конкурентоспособность оценивается, в частности, по уровню простоты налоговой системы, а также по уровню бюрократии и коррупции. Ее оценивает Всемирный экономический форум (ВЭФ).

ЭСТОНИЯ ЗАНИМАЕТ 1-Е МЕСТО В МИРЕ:

в рейтинге конкурентоспособности налоговой системы (ОЭСР)

Эстония имеет самый высокий процент грамотности в мире – 99,8%

С точки зрения простоты налоговой системы (на основании результатов исследования аудитор- ского бюро PwC)


 

КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ ЛАТВИИ

ИНДЕКС ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
СВОБОДЫ В 2018 Г.

The Index of Freedom

28. МЕСТО

ЛАТВИЯ

2. МЕСТО - Сингапур
25. МЕСТО - Saksamaa
107. МЕСТО - Германия

ЕЖЕГОДНЫЙ ДОКЛАД ВСЕМИРНОГО
БАНКА ЗА 2018 Г.

Doing Business Report

19. МЕСТО

ЛАТВИЯ

2. МЕСТО - Сингапур
20. МЕСТО - Германия
35. МЕСТО - Россия

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ В 2018 Г.

World Economic Forum

54. МЕСТО

ЛАТВИЯ

23. МЕСТО - Сингапур
5. МЕСТО - Германия
43. МЕСТО - Россия


 

КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ ЛИТВЫ

ИНДЕКС ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
СВОБОДЫ В 2018 Г.

The Index of Freedom

19. МЕСТО

ЛИТВА

2. МЕСТО - Сингапур
25. МЕСТО - Saksamaa
107. МЕСТО - Германия

ЕЖЕГОДНЫЙ ДОКЛАД ВСЕМИРНОГО
БАНКА ЗА 2018 Г.

Doing Business Report

16. МЕСТО

ЛИТВА

2. МЕСТО - Сингапур
20. МЕСТО - Германия
35. МЕСТО - Россия

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ В 2018 Г.

World Economic Forum

41. МЕСТО

ЛИТВА

23. МЕСТО - Сингапур
5. МЕСТО - Германия
43. МЕСТО - Россия


 

ОБЪЕМ ДЕПОЗИТОВ И ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В СТРАНАХ БАЛТИИ:

59,2 млрд €

Общий объем депозитов, находящихся в банках стран Балтии: 59,2 млрд евро – 12,8 млн действующих договоров.

16 млрд €

Общий объем активов инвестиционных и пенсионных фондов в странах Балтии: 16 млрд евро – 3,9 млн действующих договоров.

3,4 млрд €

Общий объем инвестиционных портфелей в странах Балтии: 3,4 млрд евро, по состоянию на 2016 год.

1,8 млрд €

Объем иностранных инвестиций в страны Балтии: 1,8 млрд евро.

2,2 млрд €

Объем иностранных инвестиций из стран Балтии: 2,2 млрд евро.

60 млрд €/ в месяц

Объем новых денег, печатаемых Европейским Центральным банком: 60 млрд евро в месяц.

ОБЪЕМ КРУПНЕЙШИХ ФОНДОВ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА, НАХОДЯЩИХСЯ В ЭСТОНИИ:

  1. BaltCap – 240 млн евро, в т.ч. Baltic Infrastructure Fund – 100 млн евро, Baltcap Growth Fund – 50 млн евро.
  2. Ambient Sound Investments – 100 млн евро.
  3. Livonia Partners Fund I – 70 млн евро.

ОБЪЕМ КРУПНЕЙШИХ ФОНДОВ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА, НАХОДЯЩИХСЯ В ЛАТВИИ:

  1. BaltCap Latvia Venture Capital Fund 90 mln EUR.
  2. Livonia Partners EIF Co – Investment Fund 83 mln EUR.
  3. EKO Investors Fund 48 mln EUR.

ОБЪЕМ КРУПНЕЙШИХ ФОНДОВ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА, НАХОДЯЩИХСЯ В ЛИТВЕ:

  1. Baltcap – Lithuanian SME Fund – 76 млн евро.
  2. UAB Litcapital – Fund Litcapital I – 54 млн евро.
  3. MESINVEST – Business Angels Fund I – 38 млн евро.

 

КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ СТРАН БАЛТИИ И ЭСТОНИИ

Индекс экономической свободы создан в 1995 году фондом Heritage Foundation, чтобы измерять степень экономической свободы разных стран мира. В докладе Всемирного банка за 2018 г. страны ранжируются по простоте регуляционной среды бизнеса в отношении начинающего предприятия (Doing Business Report). Расчет конкурентоспособности Всемирного экономического форума основан на 12 составляющих, таких как эффективность рынка труда, макроэкономика, высшее образование, профессиональная подготовка и т. д.

ИНДЕКС ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
СВОБОДЫ В 2018 Г.

The Index of Freedom

7. МЕСТО

ЭСТОНИЯ

2. МЕСТО - Сингапур
25. МЕСТО - Saksamaa
107. МЕСТО - Германия

ЕЖЕГОДНЫЙ ДОКЛАД ВСЕМИРНОГО
БАНКА ЗА 2018 Г.

Doing Business Report

12. МЕСТО

ЭСТОНИЯ

2. МЕСТО - Сингапур
20. МЕСТО - Германия
35. МЕСТО - Россия

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ В 2018 Г.

World Economic Forum

29. МЕСТО

ЭСТОНИЯ

23. МЕСТО - Сингапур
5. МЕСТО - Германия
43. МЕСТО - Россия


 

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Балтийская биржа Nasdaq – это единственный регулируемый рынок ценных бумаг, т. е. торговая среда в странах Балтии. Балтийская биржа входит в международный концерн Nasdaq, который, в частности, организует деятельность фондовых бирж в Эстонии, Латвии, Литве, Финляндии, Швеции, Дании, Исландии и США. Во всех этих странах используется единая трейдинговая система и действуют унифицированные правила. Для брокеров и инвесторов, ведущих деятельность на рынке Северных стран, это упрощает инвестирование в рынок стран Балтии, что создает возможность для биржевых предприятий стран Балтии сформировать существенно более емкий отечественный рынок.

ВО ВСЕМ МИРЕ РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ ОБОБЩЕННО ДЕЛЯТСЯ ПРИМЕРНО НА ТРИ БОЛЬШИЕ КАТЕГОРИИ:

I категория рынков ценных бумаг. Главным и наиболее известным из рынков является фондовая биржа (биржа ценных бумаг), где ведутся торги (трейдинг) котируемыми на ней ценными бумагами. Фондовая биржа является для инвесторов самым надежным рынком, поскольку там к предприятиям предъявляются самые строгие требования как для их вхождения на биржу (то есть для котировки их акций), так и для дальнейших действий. В Эстонии это понятие означает Основной список биржи.

II категория рынков ценных бумаг – это регу- лируемый рынок, который в Эстонии называется Дополнительным списком. Этот сегмент рынка предназначен специально для быстрорастущих и более рискованных предприятий, и правила для вхождения на него несколько менее строги. Например, предприятия Дополнительного списка должны иметь 2-летнюю историю ведения деятельности, а также предъявляются более низкие требования к их капиталу – рыночная стоимость предприятия должна составлять не менее 1 млн евро. При разглашении информации и общении с инвесторами к предприятиям, торгуемым в Допол- нительном списке, предъявляются те же требования, что и к предприятиям Основного списка.

III категория рынков ценных бумаг – это альтернативный рынок (так называемый «нерегулируемый рынок), где предъявляется не очень много требований к предприятиям, принимаемым на торги, а также проще требо- вания в отношении разглашения информации. Интересы инвесторов на этом рынке защищены меньше всего, поэтому он является наиболее рискованным рынком. Альтернативный рынок предназначен специально для предприятий, которые хотят привлечь капитал инвесторов, но не соответствуют относительно строгим требованиям к котировке в Основном или Дополнительном списках либо считают их выполнение слишком обременительным.


 

FIRST NORTH – АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ РЫНОК

First North подходит для развивающихся предприятий, которые хотят быстро развиваться; для предприятий, которым нужен дополнительный капитал для выхода на новые рынки, опережения конкурентов или приобретения компаний; а также для предприятий, желающих в качестве следующего шага осуществить котировку своих акций в Основном или Дополнительном списке.

Nasdaq Baltic First North – это место, где торгуются многие амбициозные предприятия стран Балтии. В качестве примера здесь можно привести фирмы-газели. «Газель» – это предприятие, которое за три года увеличивает оборот или прибыль как минимум на 50%. Согласно этим данным, газета Äripäev составила «Топ газелей», в который в 2018 году в Эстонии входило 901 предприятие.

Investoriteliit.ee анализирует предприятия- газели и сводит вместе подходящего профиля предприятие и инвестора

на Nasdaq Nordic First North, по состоянию на 2018 год: NASDAQ NORDIC FIRST NORTH: 342 ПРЕДПРИЯТИЯ


 

ФОНДОВАЯ БИРЖА СЕВЕРНЫХ СТРАН – NASDAQ NORDIC

Nasdaq USA-l 8,1 ТРЛН €.

Nasdaq Nordic 1,36 ТРЛН€.

Биржа Nasdaq Nordic основана в 2003 году и является ведущей платформой региона для торговли акциями.

Nasdaq Nordic помогает клиентам планировать, осуществлять и далее оптимизировать видение своего бизнеса. Деятельность фондового рынка Nasdaq Nordic делится на три направления: Nasdaq Nordic (Копенгаген, Стокгольм, Хельсинки, Исландия) Nasdaq Baltic (Таллинн, Рига, Вильнюс) First North (альтернативная торговая (трейдинговая) система) Рыночная капитализация Nasdaq Nordic составляет 1,36 трлн евро, и Nasdaq USA – 8,1 трлн евро.


 

КАПИТАЛИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЫНКОВ В МИРЕ

Самый большой инвестиционный рынок – это торговля ценными бумагами, следом за которой идут торговля золотом и валютами. Существенное значение приобрели и сделки с криптовалютами.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ/ФОНДОВЫЙ РЫНОК 58 ТРЛН €

ЗОЛОТО 7,5 ТРЛН €

FOREX (ВАЛЮТЫ) 4,2 ТРЛН €

КРИПТОВАЛЮТЫ 254 МЛРД €


 

ПРИМЕРЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ РАЗВИВАЮЩИХСЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

Развивающиеся предприятия оцениваются иначе, чем компании на более зрелой стадии развития, которые, как правило, оцениваются по методу дисконтированных денежных потоков. В случае развивающихся предприятий учитываются оборот, число сотрудников и сумма инвестированного капитала, а также планы развития предприятия.

TAXIFY

Мобильное приложение такси. Создано в 2013 году. Оборот в 2017 году – 30 млн евро. Инвестиции – 149 млн евро. Стоимость предприятия – 850 млн евро.

DAQRI

Оптическое оборудование на основе виртуальной реальности для промышленности. Создано в 2010 году в Калифорнии, США. Инвестиции – 234 млн евро. Стоимость предприятия – 854 млн евро.

YELLOW MOBILE

Торговая платформа для товаров в мобильном телефоне. Создано в 2014 году в Южной Корее. Инвестиции – 85 млн евро, стоимость предприятия – 852 млн евро.

VIDEO GAMING TECHNOLOGIES

Видеоигры для казино. Создано в 2001 году в США. Инвестиции – 117 млн евро. Стоимость предприятия – 1,1 млрд евро.

DATALOGIX

Программное обеспечение для анализа онлайнрекламы в социальных медиа. Создано в 2001 году в США. Инвестиции – 73 млн евро. Стоимость предприятия – 1,014 млрд евро.

COVERMYMEDS

Программное обеспечение для выписывания лекарственных препаратов. Создано в 2008 году в США. Инвестиции – 4 млн евро. Стоимость предприятия – 1,033 млрд евро.

GINKO BIOWORKS

Производитель полезных бактерий и разработчик ферментов. Создано в 2011 году в США. Инвестиции – 364 млн евро, стоимость предприятия – 1,085 млрд евро.

IMPACT BIOMEDICINES

Производитель лекарственных препаратов от заболеваний костного мозга. Создано в 2008 году в США. Инвестиции – 95 млн евро, стоимость предприятия – 932 млн евро.


 

ИНВЕСТИЦИЯ В КРЕДИТНЫЙ КАПИТАЛ ИЛИ В КОМПАНИИ, НЕ ЗАРЕГИСТРИРОВАННЫЕ НА БИРЖЕ?

В предприятие можно инвестировать по принципу кредитного капитала или по принципу приобретения акций, не зарегистрированных на бирже.

При инвестировании по принципу кредита инвестор и предприятие напрямую заключают кредитный договор (договор займа), в котором фиксируются сумма кредита, срок возврата кредита, процентная ставка кредитования и порядок его выплаты, а также права и обязательства сторон. Также фиксируются санкции в случае нарушения условий договора и возможные гарантии. В кредитном договоре фиксируются также условия возможного досрочного расторжения договора и продления его действия. Также стороны договариваются об особых условиях, на основании которых возможна конвертация кредита в акционерный капитал. Investoriteliit.ee согласовывает условия, оговариваемые между сторонами, и помогает технически подготовить кредитный договор.

Инвестиция в акции предприятия, не зарегистрированные на бирже, означает приобретение долевого участия в предприятии до его коти- ровки в альтернативной трейдинговой системе First North. Цена акций определяется путем оценки акции, которая учитывает активы предприятия, его стратегию на будущее и текущую стоимость дисконтированных денеж- ных потоков. Investotiteliit.ee в сотрудничестве с концерном SwistBankers помогает провести аудит предприятия и анализ его стратегии, а также моделирует денежные потоки предприятия при различных сценариях его развития, чтобы найти стоимость акций предприятия, в которое производятся инвестиции. При котировке пред- приятия в альтернативной трейдинговой системе, Основном или Дополнительном списках можно реализовать позицию в приобретенных акциях.

Investoriteliit.ee поможет найти компромисс между риском и доходностью, соответствующий готовности инвестора рисковать, а также рекомендуемые способы инвестирования

TOP